目前,對血制品行業未來發展主要歸結為三種途徑,第一整合并購提升集中度獲得規模效應;第二新增漿站帶來的量的增長;第三產品鏈的延伸帶來的盈利能力提升。
由于血液制品行業長期處于供不應求的狀態,而制約行業快速發展的瓶頸又在于血漿原料。如果把血漿看作一種資源,那么漿站就是礦山,礦山的品質與多少決定一個企業的內在價值。
既然行業帶有一定的資源品屬性,而資源又來自于人體,這就注定行業的發展必然受到政府管制,競爭是不充分的。獲取血漿資源的能力大小是血液制品公司價值高低的關鍵,這與一般的制藥企業的價值體系是截然不同的。
據前瞻產業研究院發布《2015-2020年中國血液制品行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》數據顯示,目前國內在生產的血制品公司為23家。從投漿量分析,最大的五位企業分別為上海萊士、華蘭生物、山東泰邦、成都蓉生、四川蜀陽。
2014年1-7月生物制品營業收入同比增長12.54%,利潤總額同比增長8.63%,而生物制品子行業更加比較優勢,其中化學制劑、生物制品利潤增速高于收入增速,特別是生物制品利潤增速大幅提升。4月以來生物制品收入增速環比持續提升,而7月起,生物制品行業毛利率上升,企業的盈利更加有利。
圖表1:血液制品行業核心競爭力建設重點